软通动力信息技术（集团）股份有限公司会同中信建投证券等相关机构，就深圳证券交易所于2025年8月25日出具的《关于软通动力信息技术（集团）股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》进行了回复。以下为本次回复中的重要内容。
财务表现与业务情况
毛利率与净利润波动
报告期内，软通动力主营业务毛利率分别为21.25%、19.25%、12.42%和10.61%，存在下滑情形。主要因软件与数字技术服务毛利率受通讯设备行业客户价格影响下降，以及2024年收购新增计算产品与智能电子业务，该业务硬件原材料成本高，毛利率低于原有软件业务。
最近两年，公司扣非归母净利润分别为46,175.43万元、7,246.59万元，较上年同期分别下滑44.89%、84.31%。主要是应对下游市场需求波动，部分客户项目定价策略调整，并购软通计算机和智通国际导致整合支出增加，以及其他收益、资产减值损失等波动综合作用的结果。
多项业务情况
- 收购业务整合：2024年收购软通计算机和智通国际后，计算产品与智能电子业务整合良好，已体现协同效应，经营业绩向好，毛利率稳定，商誉减值风险较小。
- 销售模式：该业务建立直销与经销结合模式，经销商管理制度与收购前无重大差异，经销收入确认等会计处理符合规定，毛利率与直销模式及同行业可比公司无显著差异，经销商无压货及大额异常退换货情况。
- 应收账款：应收账款规模随业务增长合理增加，总体质量和账龄结构较好，坏账准备计提合理，应收款项融资坏账风险较小。
- 存货：存货库龄结构良好，周转和销售情况佳，在手订单充足，产品价格稳定，滞销和跌价风险小。
- 信托产品：2022年5月购买的信托产品因底层资产未如期变现无法全额兑付，公司通过信托财产分配方式退出，会计处理谨慎，资金未流向相关方。
- 预付款项与其他非流动资产：预付款项主要为采购相关款项，其他非流动资产主要是预付设备等款项，采购背景合理，期后结转良好，交易对方与公司无关联关系或利益安排。
- 其他应收款：其他应收款中押金保证金主要因场地租赁等产生，账龄和收回情况良好，支付金额与合同相符。
- 存贷情况：公司“存贷双高”，货币资金和借款余额较高具有合理性，与同行业可比公司无显著差异。
- 租赁房产：存在瑕疵的租赁房产面积占比小，主要用于日常办公，不影响经营，控股股东已出具承诺。
- 财务性投资：最近一期末不存在金额较大的财务性投资，符合相关规定，自本次发行董事会决议日前六个月至今，新投入和拟投入的财务性投资金额已从本次募集资金总额中扣除。
- 房产出租：对外出租房产租金收入占比低，公司及子公司、参股公司无房地产开发相关业务、资质，持有的少量房产为自用。
募投项目详情
项目与现有业务关系
本次募投项目与公司既有业务联系紧密，项目一、二、四是对计算产品与智能电子业务的升级迭代，体现在产线智能化程度提升和产品功能配置升级；项目三是对数字能源与智算服务业务的扩产。这些项目不涉及新产品和新技术，符合募集资金投向主业的要求。
柔性生产与产能规划
公司“柔性生产方式”下现有产线产能受产品型号、自动化程度等因素影响，无法形成额定产能。现有产线产能供给偏紧，无法支撑未来需求增长。项目一、二所面向的信创市场和消费级PC市场增长空间大，公司市场地位突出、客户储备丰富、在手订单充足，现有产线使用偏紧，因此项目一、二实施具有必要性，拟增加产能规模合理。
效益测算
项目一效益测算基于合理假设条件，关键测算参数毛利率高于现有业务，主要因高毛利服务器等产品占比更多。各拟投产细分产品毛利率选取合理，与现有业务毛利率水平无重大差异，效益测算具有合理性和谨慎性。
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